“药妆茅”贝泰妮正在碰到成本的用脚投票。10月14日，贝泰妮发布公告称，公司第二大鼓舞红杉聚业缱绻在公告表现之日起15个走动日后的3个月内以聚拢竞价走动阵势、巨额走动阵势等估计减执公司股份不跨越1263.88万股草榴论坛，即不跨越公司股份总额的3%。这并非红杉聚业首次减执。北京商报记者梳剪发现，自2022年3月股份解禁以来，红杉聚业前后已套现49.65亿元。除红杉聚业外，贝泰妮的多位鼓舞也在此前纷纷抛出减执缱绻。
受此音书影响，贝泰妮开盘即着落5.86%，截止10月15日收盘，贝泰妮收报51.99元/股，总市值约220亿元，与2021年巅峰期超1200亿元的市值比拟，挥发了近1000亿元。大鼓舞的接连减执，二级市集的股价着落，似乎市集对于贝泰妮的信心真是未几了。
鼓舞们撤退
贝泰妮初度亮相时，曾经燃烧成本市集。2021年3月25日，贝泰妮登陆深交所创业板，当日股价从47.33元/股的刊行价一举上升至162.82元/股，日内涨幅达244.01%，总市值约690亿元。巅峰时间，贝泰妮市值跨越了1200亿元，这亦然其为数未几的高光时刻。
巅峰事后似乎注定会滑向低谷，贝泰妮在接下来的时刻集会碰到鼓舞减执。北京商报记者梳剪发现，自2022年3月股份解禁以来，包括红杉聚业、臻丽运筹帷幄、重楼投资在内的大鼓舞们屡次抛出减执缱绻，前十大鼓舞中过半数减执了贝泰妮股票。截止2024年6月30日，红杉聚业、臻丽运筹帷幄、重楼投资的执股数目远离从9141.53万股、3733.1万股、2504.75万股下降至6176.33万股、2768.59万股、461.48万股。
其中，红杉聚业和臻丽运筹帷幄减执最为庸俗，前者为贝泰妮第二大鼓舞，后者控股鼓舞是薇诺娜品牌的调理创举东说念主。北京商报记者平缓到，这次是红杉聚业自贝泰妮上市后第五次发布减执缱绻，按照减执公告日收盘价估算，红杉聚业这次拟套现款额近7亿元。而此前历程多轮减执，红杉聚业前后已套现49.65亿元。
截止10月15日收盘，贝泰妮收报51.99元/股，着落5.75%；总市值约220亿元，与2021年巅峰期超1200亿元的市值比拟，市值挥发了近1000亿元。
有券商医药行业分析师告诉北京商报记者，贝泰妮身处护肤品领域的黄金赛说念，但是，那些曾经对其可爱有加的成本力量正纷纷撤退，这一面孔无疑给股民们带来了盘桓与猬缩的考量。
大单品失速
化妆品行业的筹划逻辑，便是在细分领域作念出大单品，但执续居品单一，也成为贝泰妮营业上的“死穴”。
北京商报记者平缓到，贝泰妮所以“薇诺娜（Winona）”品牌为中枢，“薇诺娜宝贝（Winona Baby）”“瑷科缦（AOXMED）”“贝芙汀（Beforteen）”“姬芮（Za）”以及“泊好意思（PURE&MILD）”等多品牌共同发展。但贝泰妮的收入主要依靠“薇诺娜”，占主营业务收入比重跨越梗概。
在2024年半年度功绩论说中，贝泰妮指出，公司品牌矩阵已基本造成，品牌梯队已构建。但是，分品牌来看，其中枢品牌“薇诺娜”论说期内收尾营业收入23.89亿元，在总营收中的占比超85%。比拟之下，薇诺娜宝贝、瑷科缦、姬芮、泊好意思等品牌营收孝顺仍然较小。
而“薇诺娜”在历程多年高速发展后，市集渐渐趋于填塞，增长速率已大不如前。2022—2023年以及2024年上半年，“薇诺娜”的营收增速远离为24.6%、6.28%以及5.69%，增长态势显着下滑。
受大单品增速放缓影响，贝泰妮也面对着营收增长乏力的瓶颈。2024年上半年，贝泰妮营收、净利润远离增长18.45%、7.5%，相较于旧年同时的15.52%、13.91%，增长幅度也出现放缓趋势。
在医疗策略运筹帷幄公司Latitude Health创举东说念主赵衡看来，当今贝泰妮依然到了不起不转型的阶段，除发力现存品牌外，也需要谈判从明锐肌向平素糜掷者拓展，即从小众走向人人。
知萌运筹帷幄机构创举东说念主兼CEO肖明超相通指出，居品过于单一，意味着公司抗风险本事极低。当市集需求发生变化时，比如糜掷者的偏好倏得转向其他类型的居品，或者出现了新的替代居品，由于公司的居品线过于局促，莫得其他居品可以实时补充和替代，就会面对严重的销售下滑和功绩受损的情况。尽快开发新的居品系列，或者进行并购及策略互助，齐是可以的应答妙技。
反复的公论风云
营收增速放缓以外，贝泰妮的中枢品牌“薇诺娜”也正在碰到市集危急。
2024年9月11日，国度药品监督料理局发布了《对于36批次不适应律例化妆品的晓喻（2024年第33号）》。其中提到，薇诺娜清透防晒乳SPF48PA+++（批号220402K2Y）在抽检中因素不符，被列为分歧格居品。
对此，贝泰妮提议了样品真确性异议，宣称该批次居品并非其坐褥或入口。云南省药品监督料理局历程审查，证据贝泰妮照实未坐褥或入口过该批次居品。9月12日，贝泰妮随后发表声明澄莹，指出这一事件并非居品性量问题，而是假冒伪劣居品导致的分歧神志样，并宣布开动打假维权动作。
这并非贝泰妮首次堕入公论风云。此前，着名打假东说念主王海公开质疑薇诺娜的清痘开辟精华液，称该居品犯警添加防腐剂苯氧酒精。王海检测的三款样品中，苯氧酒精含量远离为拼多多0.138%、京东0.14%、天猫0.137%，但居品因素表上未表明该因素。
天然贝泰妮也飞速给出了官方陈述，但未能撤消公众疑虑。黑猫投诉平台数据涌现，截止当今，对于薇诺娜的投诉已多达近2000条，有不少糜掷者反应在使用薇诺娜居品后，出现面部红肿、瘙痒、刺痛，致使有东说念主出现严重的红疹和皮肤皲裂等过敏反应。
性吧处事绩增速放缓、中枢品牌“薇诺娜”碰到广博投诉等问题草榴论坛，北京商报记者向贝泰妮发去采访函，但截止发稿未赢得陈述。