（原标题：小菜园上市后首份年报：客单价跌破60元露出 twitter，单店焦急待解）
性吧在调价、拓店影响下，2024年小菜园竣事营收与利润双增，但堂门客单价降至59.2元，全体翻台率也下滑至3.0次/天
投资时刻网、标点财经筹商员 王子西
“登第正餐第一股”小菜园（00999.HK）发布上市后的首个得益单。财报清晰，公司2024年竣事总营收52.10亿元，同比增长14.5%；年内利润为5.81亿元，同比增长9.1%；基本每股盈利0.56元。
小菜园的收入主要来自堂食业务及外卖业务。在当年一年，这两相业务均较2023年有所增长，堂食业务同比增长4.6%至31.92亿元，外卖业务同比增长34.4%至20.05亿元。彰着，外卖是小菜园客岁入入的一大增长点，也因此该业务收入占比耕种到了38.5%，2023年同期还在33%以下。
外卖收入大增，主淌若门店膨胀及浸透率耕种，以及公司在外卖平台的招引力增强。2024年，小菜园门店的外卖订单数目为2900万单，比较2023年增多了1000多万单。堂食收入稳增，则主淌若公司营运门店数目的增多。
公司利润增速不足收入，或可从开支情况找出眉目。由于门店膨胀、拓展外卖业务等影响，2024年小菜园的多项开支均大幅耕种，其中，其他房钱及关系开支的增幅高达近六成，外卖做事开支增幅也约38%、达至3.55亿元，外卖做事开支增速已经略高于业务收入。
小菜园2024年按业务线差异的收入明细（千元）露出 twitter
数据开始：公司财报
小菜园主打公共化中餐，客单价在50元至100元之间。其牌号菜包括徽州臭鳜鱼、农家红烧肉、地锅本仔鸡、石板蒜蓉虾、龙骨炖毛圆等，其中臭鳜鱼价钱最贵、现在小才能清晰为108元，其他牌号菜则多在40多元。此外，菜品还有一些平价菜，如15元的家常土豆丝、22元的木耳炒山药等。
客岁餐饮业“降价内卷”，小菜园也对菜品调价。响应到财报，2024年公司堂食顾来宾均豪侈额降至59.2元，客单价较上年减少6元。除一线城市堂门客单价为61.1元，其他级别城市的客单价均降至60元以下。同期，三线及以下城市（包括县级市及县）降至2.8次/天、翻台率最低；公司全体翻台率则降至3.0次/天。
此外，小菜园同店日均销售额也下滑至2.44万元，同比下滑一成多，进而也拉低公司同店销售额水平。公司将同店销售额下滑归因于2023年前几个月中国餐饮阛阓的豪侈者支拨连忙激增导致的基数效应，以过甚对菜品价钱调治，以便相投豪侈者对高性价比体验的偏好。
至于翻台率，或是受豪侈转头感性、门店膨胀分流客源影响。数据清晰，末端2024年底，小菜园有667家在营门店，净开店131家；其门店主要在三线及以下城市浸透，年末餐厅数目为291家，一线、新一线、二线城市则顺序为106家、189家和81家。
小菜园2024年门店多少关键进展标的
数据开始：公司财报
华泰证券觉得，复杂的阛阓环境下，公司凭借优秀的门店运营后果较好消化同店销售压力，毛利率、净利率进展均凸显韧性；永久来看，公司菜品定位贴合公共需求、抗潮水属性也较强，外卖业务新增量有望增厚同店收入，同期规模体量增大有望进一步证实老本用度端管控上风等。
刚直证券则暗示，公司聚焦新徽菜细分赛谈，坚合手直营，要点布局低线城市，强供应链与处置才能、灵验激发机制共同开动门店盈利才能。将来可怜惜小菜园的直营门店膨胀节律及新品牌孵化进展。
但瑞银指出，公司客岁入入逊于预期，部分被毛利率胜于预期所抵销。同期，公司标的本年开设最少120家餐厅，并蓄意到2026年底达至1000家门店标的，包括在北京及天津开设30家至40家门店，并蓄意年内在中国香港及新加坡开店等。换言之，小菜园的“千店标的”仍在络续。
投资时刻网、标点财经筹商员则珍重到，小菜园门店均为直营店，一方面公司钞票较重，另一方面合手续膨胀下若部分门店计算欠安，或存在减值风险。同期，公司长远智能厨房系统与东谈主工智能（AI）客户数据分析平台的愚弄，2025年研发预算及信息化建树将加大进入，虽耕种运营后果等，但进入加大后对利润端的影响也需怜惜。
投时关健词：小菜园（00999.HK）