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备受祥和的宏不雅经济影响方面，谷歌默示，当今有计划还“为时过早”，但显着对亚太地区的零卖商的最小限制豁免变更可能会对告白业务酿成一定阻力。即使宏不雅经济环境发生变化，仍守护本年750亿好意思元的本钱支拨。
关税风暴和宏不雅经济不笃定性加多的布景下，谷歌交出了一份郑重的财报，盘后涨近5%。
周四好意思股盘后，Alphabet公布第一季度财务数据，成绩于其搜索告白业务捏续苍劲的施展，该公司营收和利润均超出分析师预期，净利润大增46%， 部分对消了云谋略部门增长放缓的影响，而且一季度本钱支拨大增的同期，该公司默示将无间大幅提高本钱支拨。
AI进展方面，具体来看AI概览(AI Overviews，AI回来生成的节录)施展精粹，每月有超15亿用户，变现率大致保捏不变；同期，AI器具匡助客户擢升了告白效果。
至于备受祥和的宏不雅经济对告白业务影响方面，谷歌默示，当今有计划还“为时过早”，但显着对亚太地区的零卖商的最小限制豁免变更可能会对告白业务酿成一定阻力。即使宏不雅经济环境发生变化，仍守护本年750亿好意思元的本钱支拨，但会同期磨蹭服从和坐蓐力，以应答挑战，守护韧性。
以下谷歌母公司Alphabet财报电话会重点回来：
1、谷歌对本季度的苍劲施展感到舒畅，但承认宏不雅经济环境的影响。预计最小限制豁免的显着将在2025年对告白业务酿成一定的阻力，主若是来自亚太地区的零卖商。
2、谷歌一季度本钱支拨为172亿好意思元，主要用于时候基础设施，尤其是服务器和数据中心。2025全年本钱支拨守护在750亿好意思元，撑捏谷歌服务、谷歌云以及谷歌DeepMind。
3、本钱支拨的增长将进一步加多折旧，预计2025年折旧增长率将加速。一季度的折旧同比增长了31%，何况跟着进入本年，这个数字会更高。
4、AI概览每月有越过15亿用户，AI概览的变现率大致保捏不变。AI查询长度是传统搜索查询的两倍，用户正在冷落更复杂、更隐微的问题，磨蹭爽气的联想、响应的时分，以及更绽放地进行更复杂的任务，举例居品比较、探索怎样操作、有计划旅行。
5、谷歌正在部署AI驱动的告白步履，为告白商带来价值，匹配更磋议的搜索查询，从而提高告白服从。
6、Waymo每周安全地提供越过25万次付费乘客行程，同比增长了5倍。上个季度，Waymo在硅谷推出了付费服务。通过与Uber的配合资伴关联，Waymo在奥斯汀进行了彭胀，并准备在本年夏天晚些时候在亚特兰猛进行公开发布。华盛顿特区将成为改日的网约车城市，将于2026年上线。谷歌也在构建配合资伴集聚，改日在个东说念主车辆总共权方面也存在配合可能性。
以下是电话会全文（以下由AI翻译）：
主捏东说念主：接待大众参加Alphabet 2025年第一季度财报电话会议。面前，总共参与者处于静音模式。在演讲收尾后，将进行问答设施。（主捏东说念主指令）当今，我将会议交给今天的发言东说念主，Jim Friedland。Jim Friedland，投资者关联高等总监。Jim，请无间。
吉姆·弗里德兰（Jim Friedland），投资者关联高等总监：谢谢大众。下昼好，接待大众参加Alphabet 2025年第一季度财报电话会议。今天与咱们在通盘的有Sundar Pichai、Philipp Schindler和Anat Ashkenazi。当今，我将简要先容前瞻性声明。咱们今天对于业务、运营和财务施展的一些述说可能被视为前瞻性声明。这些声明基于面前的预期和假定，存在诸多风险和不笃定性。实验完了可能会有显耀各异。请参考咱们提交的10-K和10-Q表格，包括其中的风险成分。咱们莫得义务更新任何前瞻性声明。在本次电话会议中，咱们将先容按照好意思国通用管帐准则（GAAP）和非好意思国通用管帐准则（non-GAAP）的财务缱绻。non-GAAP与GAAP缱绻的对调和已在今天的财报新闻稿中包含，该新闻稿已通过咱们位于abc.xyzinvestor的投资者关联网站公开发布。除非另有讲解，咱们的有计划将基于同比对比。当今，我将会议交给Sundar。
桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai），首席实践官：谢谢Jim。下昼好，大众。咱们对本季度的苍劲施展感到舒畅。咱们在总共业务中看到了健康的增长和能源，包括东说念主工智能推动的新功能。在搜索方面，咱们兑现了捏续的两位数收入增长。AI概览施展精粹，每月有越过15亿用户，咱们对AI模式的早期积极反应感到本旨。改日还有更多值得期待。在订阅方面，咱们残害了2.7亿订阅量，YouTube和Google One是主要推能源。云业务也兑现了快速增长，对咱们的惩处决策需求重生，您在Cloud Next上看到了咱们在基础设施、代理等畛域的AI带领力。咱们各异化的全栈AI方法仍然是咱们增长的中枢。本季度相应时东说念主本旨，因为咱们推出了Gemini 2.5，这是咱们最智能的AI模子，它在性能上取得了残害，并被平时合计是行业内的最好模子。这是改日创新的寥落基础，咱们将死力于将其带给全球的用户和客户。预计IO.、Brandcast和Google Marketing Live，我迫不足待地想让咱们的团队展示他们正在研发的创新后果。
接下来，让咱们望望本季度咱们在AI方面的进展，这无间为显耀的增长契机提供能源。我之前提到的AI堆栈的要素包括AI基础设施、天下级研究（包括模子和器具）以及咱们的居品和平台。起初，从AI基础设施提及，咱们对全球集聚的耐久投资使咱们处于故意地位。Google的集聚强大且宽裕弹性，由越过200万英里的光纤和33条海底电缆撑捏。此外，咱们提供行业内最平时的TPUs和GPUs，并无间投资于下一代智力。咱们的第七代TPU Ironwood，亦然迄今为止最强大的TPU，是首个特地为大限制推理而联想的。与最近的高性能TPU比拟，它在谋略智力上提高了10倍以上，同期简直提高了两倍的能效。与NVIDIA的强有劲配合仍然是咱们和客户的竞争上风。咱们是首家提供NVIDIA始创性的B200和GB200 Blackwell GPUs的云服务提供商，并将推出他们的下一代VeraRubin GPUs。
其次，这一基础设施撑捏了咱们的天下级研究，包括咱们行业起初的模子。上个月，咱们发布了Gemini 2.5 Pro，从开发者和破钞者那儿取得了极其积极的反馈。
2.5 Pro在平时的基准测试中处于行业起初水平，并在聊天机器东说念主畛域以显耀上风位居第一。2.5 Pro在推理、编码、科学和数学智力方面取得了雄伟飞跃，为开发者和客户开辟了新的可能性。自岁首以来，AI Studio和Gemini API的活跃用户增长了200%以上。上周，咱们推出了2.5 Flash，使开发者大要优化质地和成本。咱们最新的图像和视频生成模子Imagine 3和VO2正在平时推出，并引发了惊东说念主的创造力。在开源模子方面，咱们上个月推出了Gemma 3，以其尺寸兑现了行业起初的性能。Gemma模子的下载量已越过1.4亿次。临了，咱们正在开发新的AI模子畛域，这些畛域存在雄伟的契机。举例，咱们的新Gemini机器东说念主模子。在健康畛域，咱们推出了AI Co-Scientist，一个多代理AI研究系统，而AlphaFold还是被越过250万研究东说念主员使用。第三，转向居品和平台。咱们领有5亿用户的15款居品当今都使用了Gemini模子。Android和Pixel是两个例子，展示了咱们怎样将最好的AI放在东说念主们手中，使他们大要爽气地使用AI完成各式任务，只需使用他们的录像头、语音或截屏即可。咱们正在将出动开辟上的Google助手升级到Gemini，并将在本年晚些时候升级平板电脑、汽车以及蚁集得手机的开辟，如耳机和腕表。Pixel 9a取得了相当积极的评价，提供了Google最好的AI功能，如Gemini Live和AI驱动的相机功能。Gemini Live相机和屏幕分享当今正在推行到总共Android开辟，包括Pixel和三星S25。
当今，让咱们望望来自搜索、云、YouTube和Waymo的要津亮点。起初，搜索。AI是兑现和彭胀咱们信息工作的最具更动性的时候之一。对于搜索来说，咱们看到它不错加多咱们不错回复的问题的数目和类型。咱们还是看到这少量，AI概览当今每月有越过15亿用户。在好意思国推出AI概览近一年后，咱们无间看到使用量增长，因为东说念主们发现搜索对于他们的更多查询更有用。因此，咱们在这方面任意参加，无间将该功能推行到新的国度、更多用户和更多查询中。在AI概览取得积极反馈的基础上，咱们在3月发布了AI模式，这是一个实验室中的实验。它通过更先进的推理、念念考和多模态智力彭胀了AI概览的功能，以匡助需要进一步探索和比较的问题。平均而言，AI模式查询的长度是传统搜索查询的两倍。咱们从早期用户那儿得到了对于其联想、快速响应时分和调和复杂隐微问题智力的相当积极的反馈。咱们还无间看到多模态查询的显耀增长。Circle to Search当今已在越过2.5亿台开辟上可用，本季度使用量增长了近40%。自10月以来，每月使用Lens的视觉搜索量加多了50亿次。
接下来是云。在Cloud Next上，咱们文告了要紧创新，越过500家公司分享了他们与咱们配合取得的业务后果。咱们为AI试验和推理提供了起初的成本、性能和可靠性。这使咱们大要为AI带领者（如任何限制和高下文AI）以及全球品牌（如Verizon）提供最好价值。对于高度明锐数据和监管要求，Google散播式云和咱们的主权AI使Gemini大要在土产货或国内使用。咱们的Vertex AI平台提供了越过200个基础模子，匡助像Lowe's这么的客户整合AI。咱们提供行业起初的模子，包括Gemini 2.5 Pro、2.5 Flash、Imagine 3、VO2、Chirp和Lyria，以及开源和第三方模子，如Llama 4和Anthropic。咱们是寻求新期间AI代理的公司的起初云惩处决策，这是一个雄伟的契机。咱们的Agent Development Kit是一个新的开源框架，旨在简化构建复杂AI代理和多代理系统的历程。Agent Designer是一个低代码器具，用于在越过100个企业应用尺度和系统中构建AI代理并自动化任务。咱们在全球主要公司（如KPMG）的职工手中提供了AI代理。通过Google Agentspace，职工不错查找和空洞组织内的信息，与AI代理进行对话，并使用企业应用尺度选择行动。它引诱了企业搜索、对话式AI或聊天，以及对Gemini和第三方代理的拜谒。咱们还提供了跨客户参与、编码、创造力等多个畛域的预包装代理，这些代理有助于提供对话式客户体验、加速软件开发和改造决策制定。固然，还有Google Workspace。它每月提供越过20亿个AI钞票，包括回来Gmail和优化Docs。临了，咱们的集聚安全居品正在匡助组织检测、侦察和应答集聚安全挟制。咱们的专科常识，加上集成的Gemini AI跨越，大要检测坏心软件、优先处理挟制并加速侦察工作历程。本季度，咱们很甘心文告咱们谋略收购Viz，这是一家起初的云安全平台，保护总共主要云和代码环境。通过配合，咱们不错使各式类型和限制的组织更容易、更快地兑现端到端保护，并跨越总共主要云。咱们信赖这将促进更多的多云谋略，这是客户所盼愿的。
接下来是YouTube。昨天是一个历史性的里程碑，即YouTube上第一个视频上传20周年。从那一个19秒的上传运行，该平台还是发展成为一个全球时局，澈底改造了数十亿东说念主创作、分享和体验内容的表情。跟着总共这些增长，订阅当今是业务的垂危组成部分。咱们无间万般化订阅选项，最近将Premium Lite试点彭胀到好意思国，为用户提供了一种新的表情，不错在YouTube上无告白地不雅看大广大视频。在好意思国，电视是不雅看YouTube的主要开辟。字据尼尔森的数据，YouTube在往时两年中一直是好意思国流媒体不雅看时分名循序一的平台。YouTube当今每月有越过10亿活跃播客用户。YouTube Music和Premium在全球的订阅用户（包括试用用户）已越过1.25亿。
临了，Waymo当今每周安全地提供越过25万次付费乘客行程，比一年前增长了5倍。上个季度，Waymo在硅谷推出了付费服务。通过与Uber的配合资伴关联，咱们在奥斯汀进行了彭胀，并准备在本年夏天晚些时候在亚特兰猛进行公开发布。咱们最近文告华盛顿特区将成为改日的网约车城市，将于2026年上线，与迈阿密同期推出。Waymo无间在两个对乘客垂危的智力上取得进展：机场接入和高速公路驾驶。感谢咱们总共职工本季度的工作。这是一个精粹的开端，第二季度将愈加令东说念主本旨。那么，接下来交给Philipp。
菲利普·辛德勒（Philipp Schindler），高等副总裁兼首席商务官： 谢谢Sundar，大众好。我将简要先容本季度的事迹，然后围绕咱们在搜索、告白、YouTube和配合资伴关联方面的进展伸开我的其他有计划。谷歌服务收入为770亿好意思元，同比增长10%，这一增长主要成绩于搜索和YouTube的苍劲增长，部分对消了集聚收入的同比下跌。
为了进一步讲解事迹，搜索偏执他收入的10%增长主要由金融服务推动，主要成绩于保障畛域的苍劲施展，其次是零卖。YouTube在各个畛域的施展肖似。其告白收入增长10%，主要由径直响应告白推动，其次是品牌告白。那么，让咱们从搜索运行，咱们在收入方面看到了苍劲的增长。全球每天有越过20亿东说念主使用搜索来查找信息、比较居品或购物。谷歌每年的搜索量越过5万亿次。咱们无间辛劳匡助更多东说念主冷落全新的问题，为商家提供更多与破钞者建立磋议的契机。正如咱们之前提到的，跟着AI概览的推出，生意查询量有所加多。第一季度象征着AI概览迄今为止最大的彭胀，不管是在向新用户推出如故为更多问题提供回复方面。该功能面前已在140个国度的15种以上话语中可用。对于AI概览的全体施展，咱们无间看到其变现率大致保捏不变，这为咱们提供了强大的基础，以便咱们进行更多的创新。
转向视觉查询，在上一次财报电话会议中，我提到了咱们在Lens方面取得的成效，购物者使用他们的录像头或图片以他们以前无法作念到的表情快速查找信息。在第一季度，使用Lens购物的东说念主数增长了越过10%，而且大广大Lens查询是新增的。Sundar提到了咱们在Circle to Search方面也看到了显耀增长，多模态无间推动搜索中的查询量。转向告白，越来越多的层峦叠嶂的企业正在遴荐AI驱动的告白步履，咱们在告白业务中部署的AI正在为客户和咱们的业务带来后果。在2024年全年，咱们推出了一系列应用LLMs的功能，以增强告白商的价值，咱们看到了这些工作的后果。这些推出的组合当今使咱们大要将告白与更磋议的搜索查询匹配，这有助于告白商在咱们以前不会展示他们告白的搜索中触达客户。祥和咱们的客户，咱们无间惩处告白商的痛点，并寻找契机匡助他们创建、分发和估量更具施展力的告白，在营销过程的每一步都融入AI。
在受众细察方面，咱们发布了新的钞票受众保举，这些保举告诉企业哪些主题最能引起他们顶级受众的共识。在创意方面，告白商当今不错生成更平时的生存表情图像，定制化以更好地引诱他们的客户，并在PMax、需求生成、展示和应用告白步履中使用它们。此外，在PMax中，告白商不错自动从他们的落地页获取图像并进行裁剪，加多他们钞票的万般性。在媒体购买方面，告白商无间看到AI驱动的告白步履怎样匡助他们找到新客户。在需求生成方面，告白商不错更精确地照管在全球范围内的YouTube、Gmail、发现和谷歌展示采聚合的告白投放，并了解哪些钞票在渠说念层面最灵验。
成绩于2024年推出的数十项AI驱动的改造，使用需求生成的企业当今平均看到每破耗好意思元的震动率同比增长26%，对于购买和潜在客户等目的。当使用需求生成与居品信息流时，平均而言，他们看到每破耗好意思元的震动率同比增长越过两倍。举例，Royal Canon将需求生成和PMax步履引诱起来，为其猫狗食物居品寻找更多客户。这种整合兑现了2.7倍更高的震动率，购买成本缩小了70%，并将每用户价值提高了8%。
转向YouTube，咱们在告白和订阅收入方面都兑现了苍劲增长。本周，咱们正在庆祝YouTube的20周年牵记。咱们为YouTube行为流媒体目的地的带领地位感到自重，东说念主们在这里不雅看他们可爱的一切，从直播体育和创作家制作的内容到短视频和播客。创作家是推动不雅看量的要津，他们平均每天上传2000万段视频到YouTube。
咱们最大的创作家在YouTube上围绕大型文化事件产生了粉丝效应和不雅众参与度，这是品牌在其他地方找不到的。在三月豪恣期间，品牌不仅与比赛的裁剪和精彩片断磋议联，还与推动篮球文化的创作家磋议联，比如Jesser和The Ringer的J Kyle Mann。在第一季度，咱们的预订告白业务同比增长越过一倍。品牌和创作家无间应用配合和配合资伴关联带来的契机。丰田与领有越过4200万粉丝的短玄幻视频之王Zach King配合，摄取了他的频说念。创作家摄取和相应的创作家告白使丰田的品牌着名度比对照组提高了25%，比丰田品牌告白提高了9%。望望短视频，参与不雅看量在第一季度增长了越过20%。咱们对短视频在全球的货币化进度相对于视频内不雅看感到舒畅，何况对好意思国的趋势额外感到饱读吹。
一如既往，我将以咱们在配合资伴关联方面的苍劲势头收尾，客户越来越将强到谷歌所领有的强大实力和平时的居品。举例，Roblox与谷歌告白照管器配合，为游戏玩家带来千里浸式告白。Z世代游戏玩家是Roblox的主要用户，多亏了咱们的配合，告白商将大要通过无缝融入游戏体验的告白来触达这一受众。咱们还推出了一个YouTube短视频殊效，匡助东说念主们发布象征性的Roblox头部，并激励粉丝大限制创作内容。临了，我要感谢全球的谷歌职工为咱们的成效以及咱们的客户和配合资伴捏续的信任所作念出的孝顺。接下来交给Anat。
阿娜特·阿什肯皆（Anat Ashkenazi），高等副总裁兼首席财务官：谢谢Philipp。我的有计划将侧重于第一季度的财务施展，除非另有讲解。我将从Alphabet层面的完了运行，然后涵盖咱们的部门完了。我将以对2025年第二季度的预计收尾。
咱们在第一季度又取得了苍劲的事迹，兼并收入为902亿好意思元，同比增长12%，或按固定汇率谋略增长14%。搜索和YouTube告白、订阅平台和开辟以及Google云在本季度都兑现了两位数的收入增长，响应了总共业务的苍劲势头。总成本为364亿好意思元，同比增长8%。时候成本为137亿好意思元，同比增长6%。咱们无间看到收入结构的变化，谷歌搜索增长苍劲，而集聚收入（当时候成本率更高）有所下跌。其他成本为226亿好意思元，同比增长9%，主要受YouTube等内容采购成本的推动，其次是折旧和其他时候基础设施运营成本。总运营用度增长9%，达到233亿好意思元。研发投资增长14%，主要受薪酬和折旧用度加多的推动。销售和营销用度下跌4%，主要响应了薪酬用度的减少。一般和行政用度增长17%，响应了法律和其他事项的用度影响。
本季度运营收入增长20%，达到310亿好意思元。运谋利润率增长至33.9%，代表了2.3个百分点的利润率擢升。运谋利润率成绩于健康的收入增长、薪酬增长的放缓以及向低时候告白收入的故意结构变化，部分对消了折旧用度同比增长越过10亿好意思元。其他收入和支拨为112亿好意思元，主要由于咱们对一家私东说念主公司的非上市股权投资的未兑现收益，咱们在10-K中将其行为后续事件进行了讲解。净利润增长46%，达到345亿好意思元。每股收益增长49%，达到2.81好意思元。咱们在第一季度兑现了190亿好意思元的解放现款流，往时12个月为749亿好意思元。本季度末，咱们领有950亿好意思元的现款和有价证券。
转向部门完了，谷歌服务收入增长10%，达到773亿好意思元，响应了谷歌搜索和YouTube告白以及订阅的苍劲施展。
谷歌搜索和其他告白收入增长10%，达到507亿好意思元。搜索的苍劲施展再次平时散播在各个畛域，由金融服务推动，主要成绩于保障畛域的苍劲施展，其次是零卖。YouTube告白收入增长10%，达到89亿好意思元，主要由径直响应告白推动，其次是品牌告白。集聚告白收入为73亿好意思元，同比下跌2%。订阅平台和开辟收入增长19%，达到104亿好意思元，主要响应了订阅收入的增长。这一增长主要由YouTube订阅服务推动，其次是Google One，订阅用户数目的增长是收入增长的主要驱能源。谷歌服务运营收入增长17%，达到327亿好意思元，运谋利润率从39.6%增长至42.3%。
转向谷歌云部门，该部门在本季度无间取得相当苍劲的后果，收入增长28%，第一季度达到123亿好意思元，响应了GCP在中枢和AI居品方面的增长速率远高于云的全体收入增长率。谷歌工作区的增长主要由每席位平均收入的加多推动。谷歌云运营收入增长至22亿好意思元，运谋利润率从9.4%增长至17.8%。跟着咱们扩大限制，咱们无间专注于提高坐蓐力、服从和应用率，以对消折旧等用度的增长。至于其他投资，第一季度收入为4.5亿好意思元，运营亏欠为12亿好意思元。收入的同比下跌和运营亏欠的加多主要响应了2024年第一季度咱们收到的一个其他投资的里程碑付款。
对于本钱支拨，咱们第一季度陈说的本钱支拨为172亿好意思元，主要响应了对咱们的时候基础设施的投资，其中最大的部分是对服务器的投资，其次是数据中心，以撑捏谷歌服务、谷歌云和谷歌DeepMind业务的增长。在第一季度，咱们通过股票回购和股息支付向鼓动返还了价值，股票回购金额为151亿好意思元，股息支付为24亿好意思元。正如咱们今天文告的，咱们的董事和会告季度股息加多5%，并批准了一项新的700亿好意思元股票回购授权。
转向咱们的预计，我想就将在第二季度和2025年剩余时天职影响咱们业务施展的几个成分发表一些有计划。起初，在收入方面，我顽强调一些咱们在上个季度提到的将影响第二季度和2025年收入的成分。起初，在谷歌服务中，2025年的告白收入将受到咱们在2024年全年在金融服务畛域所履历的苍劲施展的影响。其次，在云畛域，咱们处于一个供需焦虑的环境中，鉴于收入与新容量部署的时机磋议，咱们可能会看到云收入增长率字据每个季度的容量部署而有所变化。咱们预计2025年底的容量部署相对较高。转向投资，起初是咱们对2025年全年本钱支拨的预期，咱们仍然预计本年将投资约750亿好意思元的本钱支拨。由于请托和建就地间表的变化，预计的本钱支拨水平可能会逐季波动。在用度方面，起初，正如我在上一次财报电话会议中提到的，往时几年咱们在本钱支拨上的大幅加多将无间对损益表酿成压力，主要施展为折旧加多。在第一季度，咱们看到由于时候基础设施钞票参加使用加多，折旧同比增长31%。鉴于往时几年本钱支拨投资的加多，咱们预计2025年折旧的增长率将加速。
其次，正如咱们之前所说，咱们预计2025年在要津投资畛域将有一些职工数目增长。正如咱们之前表示的，由于从2023年运行年度职工基于股票的薪酬奖励时分的调度，咱们第一季度的股票薪酬用度相对较低，与一年中的其他季度比拟。总之，正如您从Sundar和Philipp那儿听到的，咱们对咱们在总共组织中取得的进展、本季度的后果以及改日的机遇感到舒畅。咱们公司的成效建立在咱们推动深度谋略机科学跨越的教授之上，这使咱们大要为全球的用户、企业和配合资伴创造创新的新址品和服务。咱们有很强的记录在孵化这些居品后将其发展成为Alphabet的新盈利业务。正如咱们在上个季度文告的，YouTube和云在2024年收尾时的兼并年度运行率为1100亿好意思元。正如您从Sundar那儿听到的，Waymo无间在建立其令东说念主印象深化的时候成立的基础上取得进展，以兑现快速增长并开发可捏续的生意模式。谢谢。Sundar、Philipp和我将回复您的问题。
问答设施
主捏东说念主：感谢大众。行为提醒，要发问，请（主捏东说念主指令），咱们第一个问题是来自摩根士丹利的Brian Nowak。您的清楚当今已通达。
Q1 Brian Nowak：好的。谢谢您接受我的问题。我有两个问题。第一个问题是对于宏不雅告白布景的。也许我并不明晰，因为今天是4月24日，您提到了一些成分，您在磋商第二季度。您在告白畛域、地区或类别中看到的其他成分是否骄贵出任何疲软迹象？与前几个季度比拟，咱们应该怎样磋商从典型季节性到Q25的变化？第二个问题，Philipp，我想我听到您提到生意查询量有所加多。也许您不错向咱们先容一下哪些居品推动了生意查询量的加多？何况，当您磋商搜索居品的阶梯图时，是否有其他居品让您额外本旨，以便在2025年和2026年无间推动生意查询量的增长？谢谢。
Philipp Schindler：让我先回复第一个问题。咱们在第一季度看到了告白畛域平时的苍劲施展，何况我会给您一些畛域方面的细节。搜索方面，金融畛域再次起初，主要成绩于保障畛域的捏续苍劲施展，零卖、医疗保健和旅游实验上亦然增长的垂危孝顺者。
对于第二季度，咱们才刚刚往时几周，是以当今有计划还为时过早。固然，咱们并非不受宏不雅经济环境的影响，但咱们不想对潜在影响进行推断，除了指出对最小限制豁免的变更显着将在2025年对咱们的告白业务酿成一定的阻力，主要来自亚太地区的零卖商。
也许从更平时的视角来看，我会说咱们在照管不笃定时期方面领有丰富的教授，何况咱们专注于通过提供深入的破钞者行动变化细察来匡助咱们的客户，这些细察与他们的业务磋议。举例，拍卖动态、对于替换购买等主题的查询趋势细察等。咱们在这一畛域领有丰富的教授。
生意查询方面，AI概览无间提高舒畅度和搜索使用量。正如我之前提到的，第一季度是咱们迄今为止AI概览的最大限制彭胀，不管是在向新用户推出如故为更多问题提供回复方面，这实验上还是是您问题的中枢谜底。AI概览处于您问题的中心，当波及到其他居品时，我不想进行推断，但咱们对咱们在AI概览方面所看到的感到舒畅，何况我信赖咱们不错跟着时分的推移将其彭胀到更多居品中。
主捏东说念主：谢谢。接下来的问题来自摩根大通的Doug Anmuth。您的清楚当今已通达。
Q2 Doug Anmuth：好的。谢谢您接受我的问题。Phil，也许回到AI概览俄顷，您能否告诉咱们应该怎样看待15亿AI概览用户，就其推出范围而言，我知说念您说其变现率大致保捏不变，但这在点击率和震动率方面意味着什么？
然后，Anat，我只是有趣自您加入以来，谷歌在捏久地从头联想成本基础方面是否有任何变化？如果宏不雅经济环境疲软，咱们看到更多的放缓，您是否预计会找到更多契机来进一步削减成本？谢谢。
Philipp Schindler：是的，对于AI概览中的告白，客岁年底，咱们实验上在好意思国出动开辟上推出了AI概览中的告白，这建立在咱们之前推出的告白上方和下方的基础上，是以这是一个咱们还是作念出的改造。但正如我之前提到的，对于AI概览，总体而言，咱们看到其变现率大致保捏不变，这为咱们提供了一个强大的基础，以便咱们不错进行更多的创新，是以我很舒畅这少量。我合计当今不是深入商量点击率和震动率等细节的时候，但总体而言，咱们对咱们所看到的感到舒畅。
Anat Ashkenazi：对于您对咱们的坐蓐力和服从方法的问题，它实验上并莫得确凿改造。我在2024年底提到过我的方法以及咱们行为公司的方法，咱们仍然专注于在总共组织中提高服从和坐蓐力，不管是咱们的运营用度如故咱们的本钱支拨。我在准备发言中提到了其中的一些，但固然，这有助于咱们在磋商咱们需要为创新进行的投资时，为公司推动耐久可捏续增长。咱们大要将其中的一些服从从头参加到这些投资中，
雷同，当您磋商到往时几年咱们看到的本钱支拨加多以及咱们本年正在进行的投资时，这将以折旧的体式对损益表酿成额外压力，因此咱们正在辛劳尝试对消其中的一些顶风，雷同，在本钱支拨投本钱身方面，750亿好意思元，咱们正在磋商怎样确保每一分钱都使用得高效。您还是看到了一些公告和变化，但咱们专注于无间铁心限度薪酬增长的要领，注目咱们的房地产脚迹，再次注目咱们的时候基础设施在业务中的建立和发展，以确保咱们顺应地应用它，何况咱们对所作念的一切都相当高效。
分析师：好的，谢谢你们两位。
主捏东说念主：谢谢。接下来的问题来自傲盛的Eric Sheridan。您的清楚当今已通达。
Q3 Eric Sheridan：谢谢您接受我的问题。起初，我想问Sundar，当您不雅察今天的破钞者AI神情时，您怎样看待通过使用、实用性或将居品创新置于首位来推动Gemini行为平台的各异化？第二个问题，也许问Anat，如果宏不雅经济环境发生变化并变得愈加不康健，投资者应该怎样看待本年必须进行的投资，简直是固定性质的，与如果宏不雅经济环境恶化，公司在投资优先事项方面可能有更多的纯真性？相当感谢。
Sundar Pichai：谢谢Eric。显着，AI畛域是一个令东说念主本旨的时刻。我合计一切的基础显着是咱们所看到的前沿模子进展，额外是2.5 Pro和Flash，我合计咱们处于故意地位。咱们从开发者、企业和破钞者那儿看到了雄伟的反响。显着，咱们正在通过咱们的居品组合提供破钞者AI体验，包括东说念主们主要通过搜索体验AI概览和AI模式的相当早期阶段，但这将成为一个以破钞者AI为导向的体验。咱们还是看到了相当积极的反馈。查询——东说念主们输入的查询长度苟简是传统搜索的两倍。
是以这里有好多令东说念主本旨的地方。在Gemini应用中，正如你所问的，咱们最近几周看到了增长势头，跟着咱们推出不单是是更新的模子，咱们看到用户对总共这些创新的反应相当好。基于Project Astra的Gemini Live得到了很好的接受。基于2.5 Pro的深度研究是SOTA（State of the Art，行业起初），也得到了很好的接受。Canvas也取得了很大的进展。因此，咱们深信在加多投资。咱们最近更好地组织起来，以应用这一势头，我对咱们的阶梯图感到本旨。
Anat Ashkenazi：对于本年的投资以及总体而言，如果宏不雅经济环境发生变化。如我所说，咱们仍然有计划本年投资约750亿好意思元的本钱支拨。咱们看到总共组织面前有雄伟的契机，不管是撑捏谷歌服务、谷歌云如故谷歌DeepMind。追思一下，我在第四季度电话会议中提到，咱们在云畛域收尾了一年的客户需求，越过了咱们的容量。这个季度亦然如斯。是以，咱们但愿确保咱们大要扩大限制以餍足客户需求。话虽如斯，咱们正在进行耐久投资，咱们正在投资创新。这是咱们的业务本体。咱们但愿以负包袱的表情进行。
是以，你往时几年看到的，咱们正在无间作念，何况你从咱们的完了中看到了这少量，咱们在总共业务中推动服从和坐蓐力。咱们文告了团队整合等措施，这不仅有助于缩小成本，而且有助于提高速率和速率。咱们大要更快地将居品推向市集。是以，这是咱们的一个祥和畛域。你从Sundar那儿听到往时几次电话会议中咱们带到市集的快速创新要领。是以，咱们正在总共业务中以这种表情推动坐蓐力和服从，这应该有助于咱们不管宏不雅经济环境怎样，都能领有更具韧性的组织。固然，咱们并莫得忽视这少量。咱们恒久祥和组织里面和外部发生的事情，并顺应投资以推动短期和耐久增长。
Doug Anmuth：谢谢。
主捏东说念主：谢谢。接下来的问题来自巴克莱银行的Ross Sandler。您的清楚当今已通达。
性吧地址Q4 Ross Sandler：好的，谢谢。我有一个问题问Sundar，一个问Philipp。Sundar，本周在正在进行的审查中表示，Gemini有3500万日活跃用户（DAUs），这个数字显着远远逾期于ChatGPT。您能否谈谈您正在部署的战术，以大幅提高这个DAU数字？然后，Philipp，我对YouTube在第一季度以及进入第二季度早期的品牌告白感兴味。品牌告白商是否相对保捏康健，像径直响应告白一样，如故他们运行对这些宏不雅经济波动作念出反应？您在这方面有什么想法吗？相当感谢。
Sundar Pichai：谢谢，Ross。我合计我在回复Eric的问题时也提到过这少量，但咱们深信在居品功能方面取得了很大的进展，咱们深信看到了基于这些功能的接受度和使用量的加多。是以我合计咱们处于一个精粹的、积极的轮回中。最近在模子前沿的许多缱绻上取得的跨越，我合计咱们面前领有市集上最好的模子，我合计这将推动更高的遴荐率。再次强调，东说念主们通过AI概览使用，与AI进行深度、高度参与的互动，咱们有15亿用户。显着，咱们正在用AI模式进行创新。何况，咱们对Gemini应用的改日阶梯图也感到相当本旨。是以，总的来说，我对改日充满期待。
Philipp Schindler：对于您的品牌问题，品牌告白以及径直响应告白在第一季度都取得了相当苍劲的增长。品牌告白商确凿享受了像Coachella或三月豪恣这么的文化时刻。咱们在第一季度从金融和零卖畛域取得了苍劲的孝顺。在这方面，YouTube的运营缱绻在第一季度也很苍劲。不雅看时分增长依然苍劲，额外是在短视频和客厅等要津货币化契机畛域。趁机说一句，看到咱们创作家的苍劲地位也很令东说念主饱读吹，这显着使品牌告白商受益，这让咱们在更仔细地注目时充满信心。至于第二季度，我合计我之前提到过，当今有计划还为时过早。
主捏东说念主：谢谢。接下来的问题来自Bernstein的Mark Shmulik。您的清楚当今已通达。
Q5 Mark Shmulik：好的，谢谢您接受我的问题。Sundar，感谢您对Gemini在领有5亿用户或更多用户的15个居品中部署的先容。我很想听听您在谷歌里面看到的Gen AI（生成式东说念主工智能）的使用和部署最多的地方，也许这些智力是否还是到位，不管是补充如故增强劳能源？然后，基于之前对于AI模式的问题，我了解到AI模式的查询比传统搜索长两倍，但您能否分享一些对于AI模式行动与破钞者使用Gemini应用的表情不同的细节？谢谢。
Sundar Pichai：在里面，我合计这是一个相应时东说念主本旨的畛域，因为我合计咱们处于早期阶段，但还是取得了变革性的进展。我几个月前提到过，咱们在使用AI进行编码方面取得了很猛进展。东说念主们接受AI建议的惩处决策的比例从25%增长到了30%以上。但更垂危的是，咱们正在部署更深入的历程。额外是跟着新模子的推出，咱们正在研究早期的代理工作历程以及怎样使这些编码体验愈加深入。咱们在公司各个部门都在部署这些时候。咱们的客户服务团队在这方面处于起初地位。
咱们不仅极地面擢升了用户体验，还提高了服从。咱们实验上正在通过云将咱们总共的学习和专科常识带给咱们的其他客户。但除此除外，从财务团队准备此次财报电话会议到其他一切，它还是深深镶嵌到咱们所作念的一切中，但我仍然合计这是早期阶段，还有很长的路要走。对于AI模式，我合计咱们只是在早期积极的反馈基础上无间辛劳，跟着咱们扩大AI概览的限制，它是咱们最成效的推出之一，但很显然东说念主们想要更多。因此，通过AI模式，咱们将开始进的Gemini模子径直引入搜索，我提到东说念主们输入更长的查询。东说念主们正在冷落更复杂、更隐微的问题，何况更深入地跟进。东说念主们观赏其爽气的联想、快速的响应时分，以及他们不错更绽放地进行更复杂的任务，举例居品比较、探索怎样操作、有计划旅行等。这些是咱们看到的早期反馈，咱们显着相当专注于改造总共AI模式、AI概览和Gemini应用的居品，何况咱们看到了积极的用户接受度。
主捏东说念主：谢谢。接下来的问题来自Evercore的Mark Mahaney。您的清楚当今已通达。
Q6 分析师：好的，谢谢。一个给Anat，一个给Sundar。Anat，回到Doug之前问过的问题，您刚刚创下了谷歌服务和谷歌云的创记载高利润率或多年来的最高利润率。您谈到由于您还是劝诫过的投资，折旧用度将在本年赶快加速。回到9月季度，您似乎额外有信心，您有弥散的杠杆来对消基础设施成本的高潮。六个月后，这是否仍然是您的不雅点？即使基础设施成本高潮，您是否仍然有弥散的杠杆来对消？然后，对于Waymo，Sundar，它无间积极增长，数字遏抑高潮。Waymo的耐久生意模式是什么？是否需要很快作念出决定，或者您是否还是决定这是否是一个耐久的许可模式，或者您真的想将其行为一个孤苦的分享出行自动驾驶汽车业务来运营？相当感谢。
Anat Ashkenazi：谢谢。对于您的第一个问题，对于盈利智力和咱们是否有杠杆，以及六个月后这是否仍然是咱们的不雅点，我合计每个组织老是不错再进一步推动。我不合计坐蓐力目的或服从是一个阶段性、基于名堂的辛劳，而是一个捏续的辛劳。当你达到某个地方时，你会再进一步推动。话虽如斯，咱们正在组织内进行要紧投资，何况往时几个季度一直在进行，咱们大要作念到这少量是因为咱们大要在总共组织内找到服从来资助这些投资。这些投资将推动公司的耐久增长。
是以，尽管咱们试图对消与基础设施成本加多磋议的大部分顶风，但这将变得愈加清苦。正如我所说，折旧将加速。咱们这个季度的折旧同比增长了31%，何况跟着咱们进入本年，这个数字会更高。是以，你不错将这视为咱们需要应答的一种挑战。但咱们仍在辛劳推动总共组织的服从擢升，应用Sundar提到的AI时候，将其应用于多个业务畛域，匡助咱们更高效地处理更多工作。举例，在准备此次财报电话会议时，咱们使用了AI时候，改日还会在更多部门推行。因此，尽管靠近挑战，咱们仍然会辛劳在服从和投资之间找到均衡，以确保公司的耐久增长和韧性。
Sundar Pichai：谢谢Mark。其实这是我第一次在财报电话会议中被问及Waymo的问题，这自己也响应了Waymo的进展。咱们恒久专注于打造全球最优秀的自动驾驶时候，作念好这少量将为咱们带来多种生意模式的可能性，不管是在不同地区如故其他方面。固然，这也需要咱们与成效的生态系统配合资伴联袂，咱们不成能独自完成总共工作。咱们对团队通过各式配合资伴关联取得的进展感到本旨，其中最引东说念主注视的即是与Uber的配合。咱们对在奥斯汀看到的乘客舒畅度感到舒畅，并期待本年晚些时候在亚特兰大通过Uber提供首批付费行程。但同期，咱们也在构建配合资伴集聚，举例最近在凤凰城和迈阿密与Moove文告的配合资伴关联，固然还有与汽车制造商的配合。改日在个东说念主车辆总共权方面也存在可能性。因此，咱们在平时探索各式可能性，但同期保捏专注，无间在安全性、驾驶体验以及生意模式和运营彭胀方面取得进展。
分析师：好的，相当感谢。
主捏东说念主：谢谢。接下来的问题来自富国银行的Ken Gawrelski。您的清楚当今已通达。
Q6：Ken Gawrelski：谢谢。我想问两个问题。起初，对于AI驱动的搜索，你们有多种AI驱动的搜索界面，其中最杰出的三种是AI概览、AI模式和Gemini。改日，咱们应该将这些视为耐久孤苦的体验，如故面前更多是实验性的，谷歌最终会专注于一种方法？第二个问题是对于财务方面的。你们的毛利率捏续健康增长，咱们看到了TAC（流量获取成本），但你们也提到了折旧用度的对消。除了这两个方面，你们在COGS（销售成本）线上看到了哪些确凿的简约，并推动了毛利率的增长？也许还能谈谈咱们改日应该怎样看待这少量？谢谢。
Sundar Pichai：好的。对于AI驱动的搜索以及咱们怎样看待破钞者体验的问题，我合计搜索和Gemini显着是两个不同的辛劳场所。固然，它们在某些方面有重迭，但它们也显露了相当不同的用例。举例，在Gemini中，咱们看到东说念主们在编码工作流中进行迭代编码并深入挖掘。
是以，我合计两者都会捏续存在。在搜索畛域，我合计AI概览将遏抑扩大，服务于咱们总共的用户群体，但AI模式是咱们最前沿的体验。咱们在AI模式中发现的东西，如果稳妥AI概览的高下文，可能会推行到咱们的用户群体中。是以，你不错这么想：最前沿的100万用户使用搜索的表情，最前沿的1000万用户使用搜索的表情，以及15亿东说念主使用搜索的表情。咱们但愿遏抑创新，我合计这为咱们提供了这么的契机。但总共这些的中枢是用户反馈、用户舒畅度和用户体验。这将决定改日这些居品的发展场所。
Anat Ashkenazi：对于毛利率的问题，我想强调几个趋势。正如我在准备发言中提到的，时候成本的改善主要成绩于收入结构的变化，搜索业务捏续增长，而集聚收入下跌。集聚收入的时候成本率更高，是以这种收入结构的变化从毛利率的角度对咱们是故意的。
固然，咱们还无意候基础设施的折旧用度，这主要影响了两个地方——收入成本和其他销售成本。大部分折旧用度体当今研发用度中，这也影响了销售成本。咱们在这些畛域取得了一些服从擢升，我提到过全体东说念主力成本和薪酬增长的放缓，这在一定程度上对消了第一季度折旧用度的加多。但正如我所说，改日几个季度这个数字会更高。追思一下，咱们本年的本钱支拨约为750亿好意思元，高于客岁的550亿或略高于500亿好意思元。因此，预计折旧用度将显耀加多。
主捏东说念主：谢谢。临了一个问题来自花旗银行的Ron Josie。您的清楚当今已通达。
Q7 Ronald Josey：好的，谢谢您接受我的问题。Philipp，我想进一步探讨您之前对于YouTube径直响应告白的有计划。我合计这一畛域在往时几个季度有所改善并成为增长的驱能源。我很想听听更多对于推动这一增长的成分。这是需求生成和与PMax的整合，如故用户跟着短视频使用量的加多而更多地参与径直响应告白？我很想听听您的见解。谢谢。
Philipp Schindler：我合计有好多不同的成分。咱们主要通过AI器具匡助客户擢升告白效果，正如你提到的，这照实是一个很大的成分。正如我之前提到的，咱们对短视频的进展以及削弱其与全体业务的货币化差距感到舒畅，尤其是在好意思国，这真的很好。是以，咱们对这一进展感到舒畅。
Sundar Pichai：我想补充一下，YouTube刚刚庆祝了它的20岁生辰。当今YouTube上有越过200亿个视频，每天有2000万个视频被上传。是以，我合计这是一个相当强大的平台。感谢多年来一直撑捏咱们的创作家和用户。
Ronald Josey：好的，谢谢。
主捏东说念主：谢谢。这收尾了咱们今天的问答设施。我想把会议交还给Jim Friedland，望望他是否有进一步的发言。
Jim Friedland：谢谢大众今天参加咱们的会议。咱们期待在2025年第二季度财报电话会议上再次与大众疏通。谢谢，祝大众晚上快活。
主捏东说念主：谢谢大众。今天的电话会议到此收尾。感谢您的参与。您不错挂断电话了。会议收尾。
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